ক খ গ লিমিটেড-এর ইল্ড টু কল বা তলবের মেয়াদে আয়ের হার নির্ণয় করো।
উত্তর: ক খ গ লিমিটেড-এর বন্ডের ইন্ড টু কল বা তলবের মেয়াদে আয়ের হার নির্ণয়: দেওয়া আছে, বন্ডের অভিহিত মূল্য, FV = ২,০০০ টাকা বন্ডের কুপন হার, i = ১০.৫০% বা ০.১০৫ ∴ বার্ষিক কুপন সুদের পরিমাণ, I = (২,০০০ × ০.১০৫) = ২১০ টাকা তলবের মেয়াদ, n = ৬ বছর বন্ডের বাজারমূল্য, SV = ১,৮৫০ টাকা বন্ডের তলব মূল্য, CP = ২,১০০ টাকা আমরা জানি, বন্ডের ইন্ড টু কল, [গণিত] = ১২.৭৪% ∴ ক খ গ লিমিটেড-এর বন্ডটির ইন্ড টু কল বা তলবের মেয়াদে আয়ের হার ১২.৭৪%।
HSC Finance 1st Paper Chapter 6: দীর্ঘমেয়াদী অর্থায়ন CQ — Prosthuti প্রশ্নব্যাংক
HSC · Finance 1st Paper · Chapter 6: দীর্ঘমেয়াদী অর্থায়ন · সৃজনশীল
ক খ গ লিমিটেড-এর ইল্ড টু কল বা তলবের মেয়াদে আয়ের হার নির্ণয় করো।
উদ্দীপক
জনাব রেহমান বন্ড বাজারে বিনিয়োগ করতে আগ্রহী। এ উদ্দেশ্যে তিনি দুটি কোম্পানির ইস্যুকৃত বন্ডের প্রয়োজনীয় তথ্য সংগ্রহ করেছেন। ক খ গ লিমিটেড প্রতিটি ২,০০০ টাকা অভিহিত মূল্যের ১০ বছর মেয়াদি ১০.৫০% কুপন বন্ড ইস্যু করে, যা ১,৮৫০ টাকায় লেনদেন হচ্ছে। বন্ডটি ৬ বছর শেষে ২,১০০ টাকায় তলবযোগ্য। অন্যদিকে, পফভলিমিটেড প্রতিটি ১,০০০ টাকা মূল্যের ৮ বছর মেয়াদি ১০% অর্ধ-বার্ষিক কুপন বিশিষ্ট বন্ড ইস্যু করেছে, যার বাজারমূল্য ৯৭০ টাকা।জনাব রেহমানের প্রয়োজনীয় আয়ের হার ১২%।
উত্তর
যে শেয়ারের মালিকরা লভ্যাংশ ও মূলধন ফেরত পাওয়ার ব্যাপারে সাধারণ শেয়ারহোল্ডারদের চেয়ে অগ্রাধিকার পায় তাকে অগ্রাধিকার শেয়ার বলে।
উত্তর
বন্ডের চলতি আয়ের হার,
\end{if}]-->\end{if}]-->
\end{if}]-->\end{if}]-->
বন্ডের চলতি আয়ের হার হলো বন্ডের বার্ষিক সুদের হার ও বন্ডের বর্তমান বাজারমূল্যের অনুপাত। সাধারণত বন্ডের বার্ষিক কুপন সুদের পরিমাণকে বন্ডের বর্তমান বাজারমূল্য দিয়ে ভাগ করে বন্ডটির চলতি আয়ের হার নির্ণয় করা হয়। কুপর সুদের হারের সাথে বন্ডের চলতি আয়ের হারের ধনাত্মক সম্পর্ক। অন্যদিকে, বন্ডের বাজারমূল্যের সাথে বন্ডের চলতি আয়ের হারের ঋণাত্মক সম্পর্ক।
\end{if}]-->\end{if}]-->
বন্ডের চলতি আয়ের হার হলো বন্ডের বার্ষিক সুদের হার ও বন্ডের বর্তমান বাজারমূল্যের অনুপাত। সাধারণত বন্ডের বার্ষিক কুপন সুদের পরিমাণকে বন্ডের বর্তমান বাজারমূল্য দিয়ে ভাগ করে বন্ডটির চলতি আয়ের হার নির্ণয় করা হয়। কুপর সুদের হারের সাথে বন্ডের চলতি আয়ের হারের ধনাত্মক সম্পর্ক। অন্যদিকে, বন্ডের বাজারমূল্যের সাথে বন্ডের চলতি আয়ের হারের ঋণাত্মক সম্পর্ক।উত্তর
ক খ গ লিমিটেড-এর বন্ডের ইন্ড টু কল বা তলবের মেয়াদে আয়ের হার নির্ণয়:
দেওয়া আছে,
বন্ডের অভিহিত মূল্য, FV = ২,০০০ টাকা
বন্ডের কুপন হার, i = ১০.৫০% বা ০.১০৫
∴ বার্ষিক কুপন সুদের পরিমাণ, I = (২,০০০ × ০.১০৫) = ২১০ টাকা
তলবের মেয়াদ, n = ৬ বছর
বন্ডের বাজারমূল্য, SV = ১,৮৫০ টাকা
বন্ডের তলব মূল্য, CP = ২,১০০ টাকা
আমরা জানি,
বন্ডের ইন্ড টু কল,
= ১২.৭৪%
∴ ক খ গ লিমিটেড-এর বন্ডটির ইন্ড টু কল বা তলবের মেয়াদে আয়ের হার ১২.৭৪%।
উত্তর
জনাব রেহমানের জন্য উপযুক্ত বিনিয়োগ নির্বাচন করতে হলে উভয় বন্ডের বর্তমান মূল্য নির্ণয় করতে হবে।
ক খ গ লিমিটেড-এর বন্ডের বর্তমান মূল্য নির্ণয় :
দেওয়া আছে,
বার্ষিক কুপন সুদের পরিমাণ, I = ২১০ টাকা ['গ' থেকে পাওয়া]
মেয়াদ, n = ১০ বছর
প্রয়োজনীয় আয়ের হার, = ১২% = ০.১২
বন্ডের মেয়াদপূর্তি মূল্য, MV = ২,০০০ টাকা
আমরা জানি,
কুপন বন্ডের বর্তমান মূল্য,
V_B=I \times\left[\frac{১-\frac{১}{\left(১+k_d\right}^n}}{K_d}\right]+\frac{M V}{\left(১+k_d\right}^n}
=২১০ \times\left[\frac{১-\frac{১}{\left(১+০.১২ \right}^{১০}}}{০.১২}\right]+\frac{২,০০০}{\left(১+০.১২ \right}^{১০}}
= ১,১৮৬.৫৫+৬৪৩.৯৫ = ১,৮৩০.৫০ টাকা
পফভ কোম্পানির বন্ডের বর্তমান মূল্য নির্ণয়:
দেওয়া আছে,
বন্ডের অভিহিত মূল্য, FV = ১,০০০ টাকা
বন্ডের কুপন হার, i = ১০% বা ০.১০
∴ বার্ষিক কুপন সুদের পরিমাণ, I=( ১,০০০ × ০.১০)= ১০০ টাকা
প্রয়োজনীয় আয়ের হার, = ১২% = ০.১২
মেয়াদ, n = ৮ বছর
বন্ডটির মেয়াদপূর্তি মূল্য, MV = ১,০০০ টাকা
বছরে চক্রবৃদ্ধির সংখ্যা, m = ২ বার
আমরা জানি,
বন্ডের বর্তমান মূল্য,
= ৫০৫.২৯ + ৩৯৩.৬৫ = ৮৯৮.৯৪ টাকা
বন্ডের বর্তমান মূল্য বাজারমূল্য অপেক্ষা বেশি হলে বন্ডে বিনিয়োগ করা লাভজনক হয়। এখানে ক খ গ কোম্পানি এবং পফভ কোম্পানি উভয় বন্ডের বর্তমান মূল্য বাজারমূল্য অপেক্ষা কম। তাই জনাব রেহমানের কোনো বন্ডেই বিনিয়োগ করা উচিত নয়।