'A [গণিত] বন্ডের মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার নির্ণয় কর।
উত্তর: 'A [গণিত] বন্ডের মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার নির্ণয় : এখানে, অভিহিত মূল্য (FV) = ১০০ টাকা মেয়াদপূর্তি মূল্য (MV) = ১০০ টাকা বাজারমূল্য (SV) = ১১৯ টাকা সুদের পরিমাণ ( [গণিত] ) = ১০০ × ১৩% = ১৩ টাকা মেয়াদকাল (n) = ৮ বছর আমরা জানি, মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার, [গণিত] সুতরাং 'A [গণিত] বন্ডের মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার ৯.৭০%।
HSC Finance 1st Paper Chapter 6: দীর্ঘমেয়াদী অর্থায়ন CQ — Prosthuti প্রশ্নব্যাংক
HSC · Finance 1st Paper · Chapter 6: দীর্ঘমেয়াদী অর্থায়ন · সৃজনশীল
'A বন্ডের মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার নির্ণয় কর।
উদ্দীপক
জনাব সাজ্জাদ বর্তমানে অবসরে গিয়ে কিছু টাকা পেয়েছেন। এই অর্থ তিনি শেয়ারবাজারে বিনিয়োগ করতে আগ্রহী। কিন্তু তিনি বেশি ঝুঁকি নিতে চান না। তাই শেয়ার বাজারে ১০০ টাকার অভিহিত মূল্যের দুটি বন্ডের কথা বিবেচনা করেন। নিম্নে বন্ড দুটির তথ্য প্রদান করা হলো:
উত্তর
যে বন্ডের ঝুঁকি বেশি এবং আয়ও বেশি তাকে জাঙ্ক বন্ড বলা হয়।
উত্তর
ট্রেজারি বন্ড সরকার কর্তৃক ইস্যু হয় বিধায় এর আয়ের হারকে 'ঝুঁকিমুক্ত আয়ের হার বলা হয়।
সরকার দীর্ঘমেয়াদি অর্থায়নের লক্ষ্যে ট্রেজারি বন্ড ইস্যু করে থাকে। ট্রেজারি বন্ডের কোনো খেলাপি বুঝুঁকি নেই বলে ধরা হয়। কারণ এ বন্ডের সুদ বা আসল প্রদানের ব্যাপারে সরকার প্রতিশ্রুতিবদ্ধ থাকে। যেহেতু একটি দেশের সরকার কখনো দেউলিয়া হতে পারে না তাই এ বন্ডের সুদ বা আসল প্রদানের ব্যাপারেও সরকার দেউলিয়া হয় না।
উত্তর
' বন্ডের মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার নির্ণয় :
এখানে,
অভিহিত মূল্য (FV) = ১০০ টাকা
মেয়াদপূর্তি মূল্য (MV) = ১০০ টাকা
বাজারমূল্য (SV) = ১১৯ টাকা
সুদের পরিমাণ () = ১০০ × ১৩% = ১৩ টাকা
মেয়াদকাল (n) = ৮ বছর
আমরা জানি,
মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার,
সুতরাং ' বন্ডের মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার ৯.৭০%।
উত্তর
' বন্ডের অন্তর্নিহিত বা বর্তমান মূল্য নির্ণয়
এখানে, অভিহিত মূল্য (FV) = ১০০ টাকা
মেয়াদপূর্তি মূল্য (MV) = ১০০ টাকা
বাজারমূল্য (SV) = ১১৯ টাকা
সুদের পরিমাণ () = ১০০ × ১৩% = ১৩ টাকা
মেয়াদকাল (n) = ৮ বছর
প্রত্যাশিত আয়ের হার () = ১০% বা ০.১০
আমরা জানি,
পরিশোধযোগ্য বন্ডের অন্তর্নিহিত/বর্তমান মূল্য,
\begin{aligned} & V_B=I \times\left[\frac{1-\frac{1}{\left(1+K_d\right}^n}}{K_d}\right]+\frac{M V}{\left(1+K_d\right}^n} \\ & =১৩ \times\left[\frac{১-\frac{১}{(১ + ০.১০}^৮}}{০.১০}\right]+\frac{১০০}{(১+০.১০}^৮} \\ & =১৩ \times\left[\frac{১-\frac{১}{(১.১০}^৮}}{০.১০}\right]+\frac{১০০}{(১.১০}^৮} \\ & =১ ৩ \times\left[\frac{১-০.৪৬৬৫০৭}{০.১০}\right]+\frac{১০০}{২.১৪৩৫৮৯} \end{aligned}
টাকা
' বন্ডের অন্তর্নিহিত বা বর্তমান মূল্য নির্ণয় :
এখানে,
অভিহিত মূল্য (FV) = ১০০ টাকা
বাজারমূল্য (SV) = ৮০ টাকা
সুদের পরিমাণ ( = ১০০ × ১১% = ১১ টাকা
প্রত্যাশিত আয়ের হার () = ১০% বা ০.১০
আমরা জানি,
চিরস্থায়ী বন্ডের অন্তর্নিহিত/বর্তমান মূল্য, টাকা
লক্ষণীয় যে, ' বন্ডের বাজারমূল্য ১১৯ টাকা, যা উক্ত বন্ডের অন্তর্নিহিত মূল্য ১১৬ টাকা হতে বেশি। এ বন্ডে বিনিয়োগ করলে ক্ষতি হবে (১১৯ – ১১৬) = ৩ টাকা। অপরদিকে ' বন্ডের বাজারমূল্য ৮০ টাকা, যা উক্ত বন্ডের অন্তর্নিহিত মূল্য ১১০ টাকা হতে কম। এ বন্ডে বিনিয়োগ করলে লাভ হবে (১১০ - ৮০) = ৩০ টাকা। এমতাবস্থায় জনাব সাজ্জাদের ' বন্ডে বিনিয়োগ করা উচিত।
[নোট: প্রশ্নে প্রত্যাশিত আয়ের হার উল্লেখ না থাকায় জনাব সাজ্জাদের প্রত্যাশিত আয়ের হার ১০% ধরে নিয়ে সমাধানটি করা হলো।]