উদ্দীপকে সাইমুন কোম্পানির প্রত্যাশিত আয়ের হার নির্ণয় করো।
উত্তর: সাইমুন কোম্পানির প্রত্যাশিত আয়ের হার নির্ণয়: এখানে, Rf ঝুঁকিমুক্ত আয়ের হার = ৬% Rm বাজার আয়ের হার = ১৫% [গণিত] = অপরিহার যোগ্য ঝুঁকি = ১.৭০ আমরা জানি, প্রত্যাশিত আয়ের হার, [গণিত] = ৬% + (১৫%-৬%) × ১.৭০ = ৬% + (৯% × ১.৭০) = ৬% + ১৫.৩০%) = ২১.৩০% অতএব, সাইমুন কোম্পানির প্রত্যাশিত আয়ের হার ২১.৩০%। উত্তর: ২১.৩০%।
HSC Finance 1st Paper Chapter 9: ঝুকি ও মুনাফার হার CQ — Prosthuti প্রশ্নব্যাংক
HSC · Finance 1st Paper · Chapter 9: ঝুকি ও মুনাফার হার · সৃজনশীল
উদ্দীপকে সাইমুন কোম্পানির প্রত্যাশিত আয়ের হার নির্ণয় করো।
উদ্দীপক
ফয়েজ আহম্মেদ আর্থিক বাজারে বিনিয়োগ করতে আগ্রহী। তিনি পোর্টফলিও বিনিয়োগ সম্পর্কে অবগত। অবশেষে তিনি ২টি সিকিউরিটির যেকোনো ১টিতে বিনিয়োগ করতে চায়-
বছর
আয়ের হার
সিকিউরিটি-A
সিকিউরিটি-B
২০১৪
২০১৫
২০১৬
৩০%
২১%
১৬%
২০%
১৫%
৩২%
সাইমুন কোম্পানির বিটার মান ১.৭০, বাজার আয়ের হার ১৫% এবং ট্রেজারি বিলের আয়ের হার ৬%।
Sylhet · 2017
উত্তর
যে পরিমাণ আয় অর্জন করতে বা লাভ করতে কোনো প্রকার ঝুঁকি বহন করতে হয় না সেটিই ঝুঁকিমুক্ত আয়ের হার।
উত্তর
বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত গ্রহণে CAPM (Capital Asset Pricing Model) মডেল একটি অপরিহার্য বিষয় কারণ এই মডেলের সাহায্যে প্রত্যাশিত আয় নির্ণয় করা হয়।
কোনো প্রকল্পে বিনিয়োগ করার ক্ষেত্রে মূলধন ব্যয় জানা জরুরি। মূলধনের ব্যয় ও প্রকল্প হতে প্রত্যাশিত আয়ের তুলনা করে লাভজনকতা বিচার করে বিনিয়োগ করতে হবে। এক্ষেত্রে CAPM-এর সাহায্যে বিনিয়োগ হতে প্রত্যাশিত আয় নির্ণয় করা হয়। তাই CAPM মডেল বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত গ্রহণে অপরিহার্য।
উত্তর
সাইমুন কোম্পানির প্রত্যাশিত আয়ের হার নির্ণয়:
এখানে, Rf ঝুঁকিমুক্ত আয়ের হার = ৬%
Rm বাজার আয়ের হার = ১৫%
= অপরিহার যোগ্য ঝুঁকি = ১.৭০
আমরা জানি,
প্রত্যাশিত আয়ের হার,
= ৬% + (১৫%-৬%) × ১.৭০
= ৬% + (৯% × ১.৭০)
= ৬% + ১৫.৩০%)
= ২১.৩০%
অতএব, সাইমুন কোম্পানির প্রত্যাশিত আয়ের হার ২১.৩০%।
উত্তর: ২১.৩০%।
উত্তর
কোন সিকিউরিটিতে বিনিয়োগ করা যুক্তিযুক্ত তা নির্ণয়ের জন্য উভয় সিকিউরিটির বিভেদাঙ্ক নির্ণয় করতে হবে।
সিকিউরিটি-A এর বিভেদাঙ্ক নির্ণয়:
সিকিউরিটি-A এর প্রত্যাশিত আয়
= ২২.৩৩%
সিকিউরিটি-A এর পরিমিত ব্যবধান,
= ৭.০৯৫%
সিকিউরিটি-A এর বিভেদাঙ্ক,
=\frac{৭.০৯৫ %}{২২.৩৩ %} \times ১০০
= ৩১.৭৭%
সিকিউরিটি-B এর বিভেদাঙ্ক নির্ণয়:
সিকিউরিটি-B এর প্রত্যাশিত আয়,
=\frac{২০ \%+১৫ \%+৩২ %}{৩}
= ২২.৩৩%
সিকিউরিটি-B এর পরিমিত ব্যবধান,
= ৮.৭৪%
সিকিউরিটি-B এর বিভেদাঙ্ক,
=\frac{৮.৭৪ %}{২২.৩৩ %} \times ১০০
= ৩৯.১৪%
অতএব, সিকিউরিটি-A অপেক্ষা সিকিউরিটি-B অধিক ঝুঁকিপূর্ণ। তাই ফয়েজ আহমেদের সিকিউরিটি-A তে বিনিয়োগ করাই যুক্তিযুক্ত হবে বলে আমি মনে করি।
= ৭.০৯৫%
সিকিউরিটি-A এর বিভেদাঙ্ক,
=\frac{৭.০৯৫ %}{২২.৩৩ %} \times ১০০
= ৩১.৭৭%
সিকিউরিটি-B এর বিভেদাঙ্ক নির্ণয়:
সিকিউরিটি-B এর প্রত্যাশিত আয়,
=\frac{২০ \%+১৫ \%+৩২ %}{৩}
= ২২.৩৩%
সিকিউরিটি-B এর পরিমিত ব্যবধান,
= ৮.৭৪%
সিকিউরিটি-B এর বিভেদাঙ্ক,
=\frac{৮.৭৪ %}{২২.৩৩ %} \times ১০০
= ৩৯.১৪%
অতএব, সিকিউরিটি-A অপেক্ষা সিকিউরিটি-B অধিক ঝুঁকিপূর্ণ। তাই ফয়েজ আহমেদের সিকিউরিটি-A তে বিনিয়োগ করাই যুক্তিযুক্ত হবে বলে আমি মনে করি।