অর্থায়নের ক্ষেত্রে মূলধন বাজার গুরুত্বপূর্ণ কেন?
উত্তর: মূলধন বাজার বিভিন্ন ব্যাংক ও আর্থিক প্রতিষ্ঠানের মাধ্যমে ক্ষুদ্র, মাঝারি ও বৃহদায়তন শিল্পের অর্থায়নে সহযোগিতা করে বিধায় অর্থায়নের ক্ষেত্রে এটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। · বিমা কোম্পানি, বিশেষ বিনিয়োগ সংস্থা, সঞয় ব্যাংক, ডেভেলপমেন্ট ব্যাংক, বিশেষায়িত আর্থিক প্রতিষ্ঠানসমূহ, ইস্যু হাউজ, স্টক এক্সচেঞ্জ ইত্যাদি প্রতিষ্ঠান নিয়ে মূলধন বাজার গঠিত। অর্থায়নের যে কয়টি উৎস রয়েছে তার মধ্যে মূলধন বাজার প্রধান। এ বাজারের প্রতিষ্ঠানগুলো শেয়ার ও ঋণপত্র বিক্রয় করে শিল্প প্রতিষ্ঠানগুলো অর্থায়নের সুযোগ লাভ করছে। এসব কারণেই অর্থায়নের ক্ষেত্রে মূলধন বাজার গুরুত্বপূর্ণ ।
HSC Economics 2nd Paper CQ — Prosthuti প্রশ্নব্যাংক
HSC · Economics 2nd Paper · সৃজনশীল
অর্থায়নের ক্ষেত্রে মূলধন বাজার গুরুত্বপূর্ণ কেন?
উদ্দীপক
মি. আনোয়ার একজন ব্যাংক কর্মকর্তা। স্টক এক্সচেঞ্জে নিবন্ধিত হাউজের মাধ্যমে তিনি একটি প্রতিষ্ঠিত কোম্পানির কিছু শেয়ার ক্রয় করেন। অন্যদিকে তার বন্ধু মামুন আবেদনের পরিপ্রেক্ষিতে লটারির মাধ্যমে একটি মোবাইল ফোন কোম্পানির শেয়ার ক্রয় করে বেশ লাভবান হন ।
উত্তর
অর্থায়ন হলো অর্থ সংগ্রহ ও সংগৃহীত অর্থের সুষ্ঠু ব্যবস্থাপনাসংক্রান্ত কার্যাবলি ।
উত্তর
মূলধন বাজার বিভিন্ন ব্যাংক ও আর্থিক প্রতিষ্ঠানের মাধ্যমে ক্ষুদ্র, মাঝারি ও বৃহদায়তন শিল্পের অর্থায়নে সহযোগিতা করে বিধায় অর্থায়নের ক্ষেত্রে এটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।
· বিমা কোম্পানি, বিশেষ বিনিয়োগ সংস্থা, সঞয় ব্যাংক, ডেভেলপমেন্ট ব্যাংক, বিশেষায়িত আর্থিক প্রতিষ্ঠানসমূহ, ইস্যু হাউজ, স্টক এক্সচেঞ্জ ইত্যাদি প্রতিষ্ঠান নিয়ে মূলধন বাজার গঠিত। অর্থায়নের যে কয়টি উৎস রয়েছে তার মধ্যে মূলধন বাজার প্রধান। এ বাজারের প্রতিষ্ঠানগুলো শেয়ার ও ঋণপত্র বিক্রয় করে শিল্প প্রতিষ্ঠানগুলো অর্থায়নের সুযোগ লাভ করছে। এসব কারণেই অর্থায়নের ক্ষেত্রে মূলধন বাজার গুরুত্বপূর্ণ ।
উত্তর
উদ্দীপকের আনোয়ারের ক্রয়কৃত শেয়ার হলো সেকেন্ডারি শেয়ার । প্রাথমিক শেয়ার ইস্যুর পর পরবর্তী পর্যায়ে যখন শেয়ার কেনা- বেচাকরা হয় তখন তাকে 'সেকেন্ডারি শেয়ার' বলে এবং যে বাজারে এ ধরনের শেয়ার ক্রয়-বিক্রয় হয়ে থাকে তাকে বলা হয় 'সেকেন্ডারি শেয়ার মার্কেট'। স্টক এক্সচেঞ্জে নিবন্ধিত সদস্যবৃন্দ এ বাজারে কেনাবেচা করে। উদ্দীপকে মি. আনোয়ার একজন ব্যাংক কর্মকর্তা। স্টক এক্সচেঞ্জে নিবন্ধিত হাউজের মাধ্যমে তিনি একটি প্রতিষ্ঠিত কোম্পানির কিছু শেয়ার ক্রয় করেন। এ ধরনের শেয়ারকে বলা হয় সেকেন্ডারি শেয়ার। শেয়ারবাজার বলতে মূলত সেকেন্ডারি মার্কেটে শেয়ার কেনা-বেচাকেই বোঝায়। একজন বিনিয়োগকারী কখনই শেয়ারবাজারে সরাসরি কেনাবেচায় অংশ নিতে পারে না। কেউ যখন শেয়ার বাজারে শেয়ার কিনতে বা বিক্রি করতে চায় তখন তাকে নিবন্ধিত বা তালিকাভুক্ত ব্রোকার বা ডিলারদের মাধ্যমেই তা করতে হয়। এই ব্রোকার বা ডিলাররা শেয়ার ব্যবসায়ে বিনিয়োগকারী এবং শেয়ার বিক্রেতাদের মধ্যে মধ্যস্থতাকারী বা মধ্যবর্তী প্রতিষ্ঠান হিসেবে কাজ করে ৷
তাই বলা যায়, স্টক এক্সচেঞ্জে নিবন্ধিত হাউজের মাধ্যমে প্রতিষ্ঠিত কোম্পানির ক্রয়কৃত শেয়ারকেই সেকেন্ডারি শেয়ার বলা হয়।
উত্তর
প্রাপ্তিস্থান, হাত বদল, ঝুঁকি গ্রহণ, দাম নির্ধারণ ইত্যাদি ক্ষেত্রে উদ্দীপকের আনোয়ার এবং মামুনের ক্রয়কৃত শেয়ার এক নয় । বাজার ছাড়া নির্দিষ্ট পরিমাণ মেয়ারের চেয়ে যদি আবেনদপত্রের সংখ্যা বেশি হয় তখন লটারির মাধ্যমে শেয়ার সার্টিফিকেট বিতরণ করা হয়। এভাবে নতুন কোনো কোম্পানির শেয়ার যা ইতোপূর্বে বাজারে ছাড়া হয়নি বা বিক্রি করা হয়নি সেসব শেয়ার যখন ক্রয়- বিক্রয় হয় তখন তাকে প্রাথমিক শেয়ার বলে। প্রাথমিক শেয়ার এবং মাধ্যমিক শেয়ার এক নয়। উদ্দীপকের আনোয়ার সাহেব স্টক এক্সচেঞ্জে নিবন্ধিত হাউজের মাধ্যমে প্রতিষ্ঠিত কোম্পানির যে শেয়ার ক্রয় করেন সেটি হলো সেকেন্ডারি শেয়ার। অপরদিকে, তার বন্ধু মামুন আবেদনের পরিপ্রেক্ষিতে লটারির মাধ্যমে একটি মোবাইল ফোন কোম্পানির শেয়ার ক্রয় করে বেশ লাভবান হন । তার এ ধরনের শেয়র হলো প্রাথমিক বা প্রাইমারি শেয়ার। প্রাথমিক শেয়ার সাধারণত ব্যাংকের মতো আর্থিক প্রতিষ্ঠানের মাধ্যমে সংগ্রহ করা যায়। কিন্তু মাধ্যমিক পর্যায়ের শেয়ার বেচাকেনা বা হস্তান্তর হয় স্টক এক্সচেঞ্জে । প্রাইমারি শেয়ারে কোনো ক্ষতি না থাকায় এতে ঝুঁকি কম। কিন্তু সেকেন্ডারি শেয়ারে বেশ ঝুঁকি আছে। প্রাইমারি শেয়ারবাজার নতুন শেয়ার ক্রয় করলে ক্রেতা নগদ অর্থের বদলে সম্পদ অর্জন করে। একমাত্র সেকেন্ডারি বাজারেই শেয়ার বিক্রি করে নগদ অর্থ পেতে পারে। অতএব দেখা যায় যে, প্রাইমারি ও মাধ্যমিক শেয়ারের মধ্যে • বেশ কিছু পার্থক্য বিদ্যমান ।তাই বলা যায়, প্রাপ্তি স্থান; হত বদল, ঝুঁকি গ্রহণ, দাম নির্ধারণ ইত্যাদি ক্ষেত্রে উদ্দীপকের আনোয়ার ও মামুনের ক্রয়কৃত শেয়ার এক নয় ।