অগ্রাধিকার শেয়ারহোল্ডারগণ কি কোম্পানির মালিক হিসাবে বিবেচিত হয়?
উত্তর: অগ্রাধিকার শেয়ারহোল্ডারগণ কোম্পানির প্রকৃত মালিক হিসেবে বিবেচিত হন না। অগ্রাধিকার শেয়ারহোল্ডারদের কোম্পানির পুরোপুরি মালিক বলা হয় না। তাদেরকে সাধারণ শেয়ারমালিক এবং বন্ড ও ঋণপত্র মালিকদের মাঝামাঝি অবস্থানে বিবেচনা করা হয়। অগ্রাধিকার শেয়ারহোল্ডাররা নির্দিষ্ট হারে লভ্যাংশ পায়। এদের কোনো ভোটাধিকার না থাকায় কোম্পানির ওপর কোনো নিয়ন্ত্রণ থাকে না।
HSC Finance 1st Paper CQ — Prosthuti প্রশ্নব্যাংক
HSC · Finance 1st Paper · সৃজনশীল
অগ্রাধিকার শেয়ারহোল্ডারগণ কি কোম্পানির মালিক হিসাবে বিবেচিত হয়?
উদ্দীপক
মিসেস তাহমিনা একজন নতুন বিনিয়োগকারী। তিনি নিচের দুইটি বন্ডের সুবিধাজনক একটিতে বিনিয়োগ করতে ইচ্ছুক। প্রত্যাশিত আয়ের হার ১০%। বন্ড দুইটির তথ্য নিম্নরূপ:
Rajshahi · 2025
উত্তর
অগ্রাধিকার শেয়ারহোল্ডারগণ কোম্পানির প্রকৃত মালিক হিসেবে বিবেচিত হন না।
অগ্রাধিকার শেয়ারহোল্ডারদের কোম্পানির পুরোপুরি মালিক বলা হয় না। তাদেরকে সাধারণ শেয়ারমালিক এবং বন্ড ও ঋণপত্র মালিকদের মাঝামাঝি অবস্থানে বিবেচনা করা হয়। অগ্রাধিকার শেয়ারহোল্ডাররা নির্দিষ্ট হারে লভ্যাংশ পায়। এদের কোনো ভোটাধিকার না থাকায় কোম্পানির ওপর কোনো নিয়ন্ত্রণ থাকে না।
উত্তর
L বন্ডের বর্তমান মূল্য নির্ণয় :এখানে,অভিহিত মূল্য (FV) = ১,৬০০ টাকামেয়াদপূর্তি মূল্য (MV) = ১,৬০০ টাকামেয়াদকাল (n) = ৫ বছরপ্রত্যাশিত আয়ের হার () = ১০% বা, ০.১০
আমরা জানি,
জিরো কুপন বন্ডের বর্তমান মূল্য,
V_B=\frac{M V}{\left(1+K_d\right}^n}
=\frac{১,৬০০}{\left(১+০.১০ \right}^৫}
=\frac{১,৬০০}{\left(১.১০ \right}^৫}
= ৯৯৩.৪৭ টাকা
সুতরাং L বন্ডের বর্তমান মূল্য ৯৯৩.৪৭ টাকা।
উত্তর
K বন্ডের বর্তমান মূল্য নির্ণয় :এখানে,অভিহিত মূল্য (FV) = ১,৫০০ টাকামেয়াদপূর্তি মূল্য (MV) = ১,৫০০ টাকাবাজারমূল্য (SV) = ১,৩৫০ টাকাসুদের পরিমাণ (I) = ১,৫০০ × ১২% = ১৮০ টাকামেয়াদকাল (n) = ৫ বছরপ্রত্যাশিত আয়ের হার () = ১০% বা, ০.১০আমরা জানি,পরিশোধযোগ্য বন্ডের বর্তমান মূল্য,
V_B=I \times\left[\frac{1-\frac{1}{\left(1+K_d\right}^n}}{K_d}\right]+\frac{M V}{\left(1+K_d\right}^n}
=১৮০ \times\left[\frac{১-\frac{১}{\left(১+০.১০ \right}^৫}}{০.১০}\right]+\frac{১,৫০০}{\left(১+০.১০ \right}^৫}
=১৮০ \times\left[\frac{১-\frac{১}{\left(১.১০ \right}^৫}}{০.১০}\right]+\frac{১,৫০০}{\left(১.১০ \right}^৫}
১৮০
= (১৮০ × ৩.৭৯০৭৯) + ৯৩১.৩৮১৯৮৫
= ৬৮২.৩৪২২ + ৯৩১.৩৮১৯৮৫
= ১,৬১৩.৭২ টাকা
লক্ষণীয় যে, K বন্ডের বাজারমূল্য ১,৩৫০ টাকা, যা উক্ত বন্ডের বর্তমান মূল্য ১,৬১৩.৭২ টাকা হতে কম। এ বন্ডে বিনিয়োগে লাভহবে। অপরদিকে L বন্ডের বাজারমূল্য ১,১০০ টাকা, যা উক্ত বন্ডের বর্তমান মূল্য ৯৯৩.৭৪ টাকা ('গ' নং থেকে প্রাপ্ত) হতে বেশি। এ বন্ডে বিনিয়োগে ক্ষতি হবে। এমতাবস্থায় বলা যায়, মিস তাহমিনার K বন্ডে বিনিয়োগ করা উচিত হবে।