"ঝুঁকি-মুনাফা নীতি” বলতে কী বোঝায়?
উত্তর: ঝুঁকি ও মুনাফা উভয়ের মধ্যে সমন্বয়সাধন করে আর্থিক সিদ্ধান্ত গ্রহণ করার নীতিকে ঝুঁকি-মুনাফা নীতি বলে। ঝুঁকি-মুনাফা নীতি অনুসারে বিনিয়োগ যত ঝুঁকিপূর্ণ হবে প্রত্যাশিত মুনাফার হার তত বেশি হবে। কারণ একজন বিনিয়োগকারী যখন অধিক ঝুঁকি গ্রহণ করে তখন তিনি অধিক মুনাফা প্রত্যাশা করেন। আর্থিক ব্যবস্থাপককে ঝুঁকি ও মুনাফার মধ্যে সমন্বয়সাধন করে ব্যবসায়ের আর্থিক সিদ্ধান্ত গ্রহণ করা উচিত যাতে প্রতিষ্ঠানের লক্ষ্য-অর্জিত হয়।
HSC Finance 1st Paper CQ — Prosthuti প্রশ্নব্যাংক
HSC · Finance 1st Paper · সৃজনশীল
"ঝুঁকি-মুনাফা নীতি” বলতে কী বোঝায়?
উদ্দীপক
জনাব হক ১০ কোটি টাকা মূলধন নিয়ে ব্যবসায় শুরু করেন। তিনি প্রতিষ্ঠানের ২০% অর্থ ব্যবসায় পরিচালনার জন্য সংরক্ষণ করেন। এতে তার মুনাফা বৃদ্ধি পেলেও বিভিন্ন দায় পরিশোধে সমস্যার সম্মুখীন হচ্ছেন। সমস্যা সমাধানে তিনি বিকল্প অর্থায়নের উৎস অনুসন্ধান করছেন। তাই তিনি চিন্তা করছেন। তিনি যদি ঋণ গ্রহণ করেন তবে কোনোভাবেই তা আগামী ১০ বছরের পূর্বে পরিশোধ করা সম্ভব হবে না।
Comilla · 2025
উত্তর
ভবিষ্যতে কোনো নির্দিষ্ট তারিখে পরিশোধের অঙ্গীকার করে সরকার যে স্বল্পমেয়াদি অঙ্গীকারপত্র ইস্যু করে তাকে ট্রেজারি বিল বলে।
উত্তর
ঝুঁকি ও মুনাফা উভয়ের মধ্যে সমন্বয়সাধন করে আর্থিক সিদ্ধান্ত গ্রহণ করার নীতিকে ঝুঁকি-মুনাফা নীতি বলে।
ঝুঁকি-মুনাফা নীতি অনুসারে বিনিয়োগ যত ঝুঁকিপূর্ণ হবে প্রত্যাশিত মুনাফার হার তত বেশি হবে। কারণ একজন বিনিয়োগকারী যখন অধিক ঝুঁকি গ্রহণ করে তখন তিনি অধিক মুনাফা প্রত্যাশা করেন। আর্থিক ব্যবস্থাপককে ঝুঁকি ও মুনাফার মধ্যে সমন্বয়সাধন করে ব্যবসায়ের আর্থিক সিদ্ধান্ত গ্রহণ করা উচিত যাতে প্রতিষ্ঠানের লক্ষ্য-অর্জিত হয়।
উত্তর
উদ্দীপকে জনাব হক অর্থায়নের তারল্য ও মুনাফা নীতি এবং ও উপযুক্ততার নীতির প্রতি ইঙ্গিত করেছেন।
উপযুক্ততার নীতির বিষয়বস্তু হচ্ছে কম সময়ের জন্য অর্থের প্রয়োজন হলে স্বল্পমেয়াদি উৎস থেকে অর্থ সংগ্রহ করা। অনুরূপভাবে, দীর্ঘ সময়ের জন্য দীর্ঘমেয়াদি উৎস থেকে অর্থ সংগ্রহ করা। আর তারল্য ও মুনাফা নীতির বিষয়বস্তু হচ্ছে তারল্য ও বিনিয়োগের মধ্যে ভারসাম্য রক্ষা করা।
উদ্দীপকে জনাব হক ১০ কোটি টাকা মূলধন নিয়ে ব্যবসায় শুরু করেন। তিনি প্রতিষ্ঠানের ২০% অর্থ ব্যবসায় পরিচালনার জন্য সংরক্ষণ করেন। তবে তিনি দায় পরিশোধে সমস্যার সম্মুখীন হচ্ছেন। একটি প্রতিষ্ঠানকে চলতি দায় পরিশোধের সক্ষমতা অর্জনে কাম্য পরিমাণ নগদ অর্থ বা তারল্য সংরক্ষণ করতে হয়। কিন্তু জনাব হক তারল্য ও মুনাফা নীতি অনুসারে যথাযথ পরিমাণে তারল্য সংরক্ষণে ব্যর্থ হয়। এছাড়া তিনি অর্থায়নের ক্ষেত্রে উপযুক্ততার নীতিটি যথাযথভাবে অনুসরণ করেননি। ফলে তিনি দায় পরিশোধের সমস্যার সম্মুখীন হচ্ছেন। তাই বলা যায়, জনাব হক তারল্য ও মুনাফা নীতি এবং উপযুক্ততার নীতির প্রতি ইঙ্গিত করেছেন।
উত্তর
উপযুক্ততার নীতি অনুসরণের মাধ্যমে জনাব হক বিকল্প অর্থায়নের ক্ষেত্রে স্বল্পমেয়াদি ও দীর্ঘমেয়াদি উৎস পছন্দ করবেন বলে আমি মনে করি।
উপযুক্ততার নীতির বিষয়বস্তু হচ্ছে কম সময়ের জন্য অর্থের প্রয়োজন হলে স্বল্পমেয়াদি উৎস থেকে অর্থ সংগ্রহ করা। অনুরূপভাবে, দীর্ঘ সময়ের জন্য দীর্ঘমেয়াদি উৎস থেকে অর্থ সংগ্রহ করা।
উদ্দীপকের জনাব হক ১০ কোটি টাকা মূলধন নিয়ে ব্যবসায় শুরু করেন। তিনি প্রতিষ্ঠানের ২০% অর্থ ব্যবসায় পরিচালনার জন্য সংরক্ষণ করেন। এতে তার ব্যবসায়ে মুনাফা বৃদ্ধি পেলেও বিভিন্ন দায় পরিশোধে সমস্যার সম্মুখীন হচ্ছেন। সমস্যা সমাধানে তিনি বিকল্প অর্থায়নের উৎস অনুসন্ধান করছেন।
জনাব হককে পাওনাদারদের অর্থ সময়মতো পরিশোধ করার জন্য উপযুক্ত উৎস থেকে অর্থসংস্থান করতে হবে। এক্ষেত্রে চলতি দায় পরিশোধে তিনি স্বল্পমেয়াদি উৎস থেকে অর্থসংস্থান করতে পারেন। আর যদি দায় পরিশোধে বড় অঙ্কের অর্থের প্রয়োজন হয় সেক্ষেত্রে তিনি বিকল্প উৎস হিসেবে দীর্ঘমেয়াদি উৎস নির্বাচন করতে পারেন। সেক্ষেত্রে তিনি ব্যাংক থেকে দীর্ঘমেয়াদি ঋণ নিতে পারেন। কিংবা শেয়ার ইস্যুর মাধ্যমে বা অভ্যন্তরীণ উৎসের অন্যকোনো মাধ্যম থেকে অর্থসংস্থান করতে পারেন। অর্থাৎ অর্থায়নের প্রয়োজনের ধরন এবং সময় বিবেচনায় উপযুক্ততার নীতি অনুসারে তাকে বিকল্প অর্থায়নের উৎস পছন্দ করতে হবে যেন পরবর্তীতে দায় পরিশোধে আবার সমস্যায় পড়তে না হয়।