বন্ড কী?
উত্তর: যে জামানতযুক্ত ঋণের দলিল বিক্রয় করে কোনো প্রতিষ্ঠান দীর্ঘমেয়াদি তহবিল সংগ্রহ করে তাকে বন্ড বলে।
HSC Finance 1st Paper CQ — Prosthuti প্রশ্নব্যাংক
HSC · Finance 1st Paper · সৃজনশীল
বন্ড কী?
উদ্দীপক
মি. রবিন চাকমা তার ব্যাংকে সঞ্চয়কৃত অর্থ বন্ডে বিনিয়োগ করতে আগ্রহী। তার প্রত্যাশিত আয়ের হার ১২.৫%। তিনি বন্ডবাজার অনুসন্ধান করে ২টি বন্ডকে পছন্দ করেন। বন্ড দুটির প্রাসঙ্গিক তথ্য নিচে দেওয়া হলো:
Comilla · 2025
উত্তর
যে জামানতযুক্ত ঋণের দলিল বিক্রয় করে কোনো প্রতিষ্ঠান দীর্ঘমেয়াদি তহবিল সংগ্রহ করে তাকে বন্ড বলে।
উত্তর
কোনো বিনিয়োগকারী বন্ড ক্রয় করে মেয়াদপূর্তি পর্যন্ত ধরে রাখলে যে আয় হার অর্জিত হয় তাকে মেয়াদপূর্তিতে উপার্জন হার বলে।
যদি বন্ডের বর্তমান মূল্য অভিহিত মূল্যের সমান হয় তবে এর মেয়াদপূর্তিতে উপার্জন হার কুপন রেটের সমান হবে। আর যদি বন্ডের মূল্য অভিহিত মূল্য থেকে ভিন্ন হয় তবে মেয়াদপূর্তিতে উপার্জন হার কুপন রেট হতে ভিন্ন হবে।
উত্তর
A বন্ডের বাজারমূল্য নির্ণয়:
এখানে,
অভিহিত মূল্য (FV) = ১,৫০০ টাকা
মেয়াদপূর্তি মূল্য (MV) = ১,৫০০ টাকা
সুদের পরিমাণ () = ১,৫০০ × ১৫% = ২২৫ টাকা
মেয়াদকাল (n) = ১৫ বছর
প্রত্যাশিত আয়ের হার () = ১২.৫% বা, ০.১২৫
আমরা জানি,
পরিশোধযোগ্য বন্ডের বাজারমূল্য,
=২২৫ \times\left[\frac{১-\frac{১}{(১+০.১২৫}^{১৫}}}{০ . ১ ২ ৫}\right]+\frac{১, ৫ ০ ০}{(১+০ . ১ ২ ৫}^{১৫}}
=২২৫ \times\left[\frac{১-\frac{১}{(১. ১ ২ ৫}^{১৫}}}{০ . ১ ২ ৫}\right]+\frac{১, ৫ ০ ০}{(১. ১ ২ ৫}^{১৫}}
= (২২৫ × ৬.৬৩২৮৯৬) + ২৫৬. ৩৩২৩৪৯
= ১,৪৯২.৪০১৬ + ২৫৬. ৩৩২৩৪৯
= ১,৭৪৮.৭৩ টাকা
B বন্ডের বাজারমূল্য নির্ণয়:
এখানে,
অভিহিত মূল্য (FV) = ২,০০০ টাকা
মেয়াদপূর্তি মূল্য (MV) = ২,০০০ টাকা
মেয়াদকাল (n) = ১০ বছর
প্রত্যাশিত আয়ের হার () = ১২.৫% বা, ০.১২৫
আমরা জানি,
জিরো কুপন বন্ডের বাজারমূল্য
\left(V_B\right) =\frac{M V}{\left(1+K_d\right}^n}
=\frac{২,০০০}{(১+০.১২৫}^{১০}}
=\frac{২,০০০}{(১. ১ ২ ৫}^{১০}}
= ৬১৫.৮৯ টাকা
সুতরাং A ও B বন্ডের বাজারমূল্য যথাক্রমে ১,৭৪৮.৭৩ টাকা ও ৬১৫.৮৯ টাকা।
উত্তর
এখানে,
A বন্ডের বাজারমূল্য (SV) = ১,০০০ টাকা (দেওয়া আছে)
A বন্ডের বর্তমান মূল্য () = ১,৭৪৮.৭৩ টাকা ('গ' নং থেকে প্রাপ্ত)
আবার,
B বন্ডের বাজারমূল্য (SV) = ১,০০০ টাকা
B বন্ডের বাজার বা বর্তমান মূল্য () = ৬১৫.৮৯ টাকা ('গ' নং থেকে প্রাপ্ত)
সাধারণত কোনো বন্ডের বাজারমূল্য উক্ত বন্ডের বর্তমান মূল্য অপেক্ষা কম হলে বন্ডটি লাভজনক প্রতীয়মান হয়। কেননা বন্ডের বর্তমান মূল্য বলতে যে মূল্যে বন্ডটি বাজারে বিক্রি হওয়া যৌক্তিক সেই মূল্যকে বোঝায়। আবার, কোনো বন্ডের বাজারমূল্য উক্ত বন্ডের বর্তমান মূল্য অপেক্ষা বেশি হলে বন্ডটিতে বিনিয়োগে বিনিয়োগকারীকে ক্ষতির সম্মুখীন হতে হবে। লক্ষণীয় যে, A বন্ডের বাজারমূল্য ১,০০০ টাকা, যা উক্ত বন্ডের বর্তমান মূল্য ১,৭৪৮.৭৩ টাকা হতে কম। এ বন্ডে বিনিয়োগ লাভ হবে (১,৭৪৮.৭৩ – ১,০০০) = ৭৪৮.৭৩ টাকা।
অপরপক্ষে, B বন্ডের বাজারমূল্য ১,০০০ টাকা, যা উক্ত বন্ডের বর্তমান মূল্য ৬১৫.৮৯ টাকা হতে বেশি। এ বন্ডে বিনিয়োগে ক্ষতি হবে (১,০০০ – ৬১৫.৮৯) = ৩৮৪.১১ টাকা। এমতাবস্থায় বলা যায়, মি. রবিন চাকমার A বন্ডে বিনিয়োগ করা উচিত।