কুপন হার বন্ডের আয়ের ওপর কী প্রভাব ফেলে?
উত্তর: কুপন হার বন্ডের আয়ের ওপর ধনাত্মক প্রভাব ফেলে। বন্ডের ওপর লিখিত সুদেরহারকে কুপন রেট বলে। কুপন রেট বাড়লে বন্ডের আয় হার বাড়ে। একইভোবে কুপনর রেট কমলে বন্ডের আয় হার কমে। তাই কুপন রেট বন্ডের আয় হারের ওপর ধনাত্মক প্রভাব ফেলে।
HSC Finance 1st Paper CQ — Prosthuti প্রশ্নব্যাংক
HSC · Finance 1st Paper · সৃজনশীল
কুপন হার বন্ডের আয়ের ওপর কী প্রভাব ফেলে?
উদ্দীপক
জনি প্রিন্ট কোম্পানি বার্ষিক ১৬% কুপন রেটে বন্ড ইস্যু করে। যার প্রতিটির লিখিত মূল্য ১,০০০ টাকা। উক্ত বন্ড ১০ বছরের জন্য ইস্যু করা হয়। অর্ধ-বার্ষিক ভিত্তিতে কুপন রেট ১৫% এবং প্রয়োজনীয় আয়ের হার ১২% ।
Comilla · 2023
উত্তর
কুপন হার বন্ডের আয়ের ওপর ধনাত্মক প্রভাব ফেলে।
বন্ডের ওপর লিখিত সুদেরহারকে কুপন রেট বলে। কুপন রেট বাড়লে বন্ডের আয় হার বাড়ে। একইভোবে কুপনর রেট কমলে বন্ডের আয় হার কমে। তাই কুপন রেট বন্ডের আয় হারের ওপর ধনাত্মক প্রভাব ফেলে।
উত্তর
উদ্দীপকের বন্ডটির বর্তমান মূল্য নির্ণয়-:
এখানে,
লিখিত মূল্য (FV) = ১,০০০ টাকা
মেয়াদপূর্তি মূল্য (MV) = ১,০০০ টাকা
সুদের পরিমাণ (1) = ১,০০০ × ১৬% = ১৬০ টাকা
মেয়াদকাল (n) = ১০ বছর
প্রয়োজনীয় আয়ের হার (Ka) = ১২% বা ০.১২
আমরা জানি,
পরিশোধযোগ্য বন্ডের বর্তমান মূল্য,
V_B=I \times\left[\frac{1-\frac{1}{\left(1+k_d\right}^n}}{k_d}\right]+\frac{M V}{\left(1+k_d\right}^n}
=১৬০ \times\left[\frac{১-\frac{১}{\left(১+০.১২ \right}^১০}}{০.১২}\right]+\frac{১,০০০}{\left(১+০.১২ \right}^১০}
=১৬০ \times\left[\frac{১-\frac{১}{\left(১.১২ \right}^১০}}{০.১২}\right]+\frac{১,০০০}{\left(১.১২ \right}^১০}
= (১৬০ × ৫.৬৫০২২৫) + ৩২১.৯৭৩২৫৮
= ৯০৪.০৩৬ + ৩২১:৯৭৩২৫৮
= ১,২২৬ টাকা
যদি সুদ বার্ষিক ভিত্তিতে প্রদান করা হয় তবে বন্ডের বর্তমান মূল্য ১,২২৬ টাকা।
উত্তর
জনি প্রিন্ট কোম্পানি অর্ধ-বার্ষিক ভিত্তিতে সুদ প্রদান করলে প্রকৃত সুদের হার কত হবে তা নির্ণয় :
এখানে,
বার্ষিক সুদের হার (i) = ১৫% বা, ০.১৫
বছরে চক্রবৃদ্ধির সংখ্যা (m) = ২
প্রকৃত সুদের হার (EAR) = কত?
আমরা জানি,
প্রকৃত সুদের হার (EAR)
.
= (১.১৫৫৬২৫ – ১) × ১০০
= ০.১৫৫৬২৫ × ১০০
= ১৫.৫৬%
সুতরাং জনি প্রিন্ট কোম্পানির জন্য অর্ধ-বার্ষিক সুদ প্রদান করা যৌক্তিক হবে। কেননা অর্ধ-বার্ষিক সুদের হারে প্রকৃত সুদের হার ১৫.৫৬%; যা বার্ষিক সুদের হার ১৬% হতে কম। অর্থাৎ অর্ধ-বার্ষিক' ভিত্তিতে সুদ প্রদান করা হলে কম হারে সুদ দিতে পারবে বিধায় জনি কোম্পানির ঋণ মূলধন ব্যয় হ্রাস পাবে।