উদ্দীপকের বন্ডটির YTM নির্ণয় কর।
উত্তর: উদ্দীপকের বন্ডটির মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার (YTM) নির্ণয়: লিখিত মূল্য (FV) = ৭,৫০০ টাকা মেয়াদপূর্তি মূল্য (MV) = ৭,৫০০ টাকা বাজারমূল্য (SV) = ৮,০০০ টাকা সুদের পরিমাণ ( [গণিত] ) = (৭,৫০০ × ১৩%) = ৯৭৫ টাকা মেয়াদকাল (n) = ১২ বছর আমরা জানি, মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার, [গণিত] = ১২.০৪% সুতরাং উদ্দীপকের বন্ডটির মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার ১২.০৪%।
HSC Finance 1st Paper CQ — Prosthuti প্রশ্নব্যাংক
HSC · Finance 1st Paper · সৃজনশীল
উদ্দীপকের বন্ডটির YTM নির্ণয় কর।
উদ্দীপক
জনাব রাফসান ১২ বছর মেয়াদি ৭,৫০০ টাকা লিখিত মূল্যের একটি ১৩% কুপন বন্ড ক্রয় করার সিদ্ধান্ত নিলেন। বন্ডটির বাজারমূল্য ৮,০০০ টাকা এবং প্রত্যাশিত আয়ের হার ১১%।
Sylhet · 2025
উত্তর
যে বন্ডের ক্ষেত্রে বন্ডের ধারককে কোনো প্রকার সুদ প্রদান করা হয় না তাকে শূন্য কুপন বন্ড বলে।
উত্তর
যে শেয়ারমালিকগণ কোম্পানির লভ্যাংশ প্রাপ্তি ও বিলোপসাধনকালে মূলধন ফেরত পাওয়ার ক্ষেত্রে অগ্রাধিকার পায় তাকে অগ্রাধিকার শেয়ার বলে।
অগ্রাধিকার শেয়ারকে হাইব্রিড সিকিউরিটি বলা হয় কারণ এ ধরনের শেয়ারে সাধারণ শেয়ার ও ঋণপত্র উভয়ের বৈশিষ্ট্যই বিদ্যমান। অগ্রাধিকার শেয়ার ও সাধারণ শেয়ারের বৈশিষ্ট্যের মিল হচ্ছে উভয় শেয়ার কোম্পানির মালিকানা নির্দেশ করে। উভয় ক্ষেত্রে কোম্পানি লভ্যাংশ প্রদান না করলে দেউলিয়া হয় না। অন্যদিকে, অগ্রাধিকার শেয়ারের সাথে ঋণপত্রের মিল হচ্ছে অগ্রাধিকার শেয়ারমালিকগণ ও ঋণপত্র মালিকগণ উভয়েরই কোনো ভোটাধিকার নেই এবং উভয়ই স্থির আয়যুক্ত সিকিউরিটি।
উত্তর
উদ্দীপকের বন্ডটির মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার (YTM) নির্ণয়:
লিখিত মূল্য (FV) = ৭,৫০০ টাকা
মেয়াদপূর্তি মূল্য (MV) = ৭,৫০০ টাকা
বাজারমূল্য (SV) = ৮,০০০ টাকা
সুদের পরিমাণ () = (৭,৫০০ × ১৩%) = ৯৭৫ টাকা
মেয়াদকাল (n) = ১২ বছর
আমরা জানি,
মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার,
= ১২.০৪%
সুতরাং উদ্দীপকের বন্ডটির মেয়াদপূর্তিতে আয়ের হার ১২.০৪%।
উত্তর
উদ্দীপকের বন্ডটির বর্তমান মূল্য নির্ণয় :
এখানে,
লিখিত মূল্য (FV) = ৭,৫০০ টাকা
মেয়াদপূর্তি মূল্য (MV) = ৭,৫০০ টাকা
বাজারমূল্য (SV) = ৮,৮০০ টাকা
সুদের পরিমাণ () = (৭,৫০০ × ১৩%) = ৯৭৫ টাকা
মেয়াদকাল (n) = ১২ বছর
প্রত্যাশিত আয়ের হার () = ১১% বা, ০.১১
আমরা জানি,
পরিশোধযোগ্য বন্ডের বর্তমান মূল্য,
V_B =I \times\left[\frac{1-\frac{1}{\left(1+K_d\right}^n}}{K_d}\right]+\frac{M V}{\left(1+K_d\right}^n}
=৯ ৭ ৫ \times\left[\frac{১-\frac{১}{(১+০ . ১ ১}^{১২}}}{০ . ১ ১}\right]+\frac{৭, ৫ ০ ০}{(১+০ . ১ ১}^{১২}}
=৯৭ ৫ \times\left[\frac{১-\frac{১}{(১ . ১ ১}^{১২}}}{০ . ১ ১}\right]+\frac{৭, ৫ ০ ০}{(১ . ১ ১}^{১২}}
= (৯৭৫ × ৬.৪৯২৩৫৫) + ২,১৪৩.৮০৫৯৩
= ৬,৩৩০.০৫ + ২,১৪৩.৮০৫৯৩
= ৮,৪৭৩.৮৬ টাকা
লক্ষণীয় যে, উদ্দীপকের বন্ডটির বাজারমূল্য ৮,৮০০ টাকা, যা উক্ত বন্ডের বর্তমান মূল্য ৮,৪৭৩.৮৬ টাকা হতে বেশি। এ বন্ডে বিনিয়োগে ক্ষতি হবে। এমতাবস্থায় বলা যায়, বন্ডটির বাজারমূল্য ৮,৮০০ টাকা হলে জনাব রাফসানের বন্ডটি ক্রয় করা উচিত হবে না।