অর্থায়নের দৃষ্টিতে একটি ফার্মের মূল লক্ষ্য কী হওয়া উচিত? ব্যাখ্যা করো।
উত্তর: সম্পদ সর্বাধিকরণের ফলে প্রতিষ্ঠানের মালিকদের শেয়ারের বর্তমান মূল্য বেড়ে যাওয়ায় এটি কোম্পানির মূল লক্ষ্য হওয়া উচিত। শেয়ারের মূল্য বাড়ানোই হলো সম্পদ সর্বাধিকরণ। প্রতিষ্ঠানের মালিকদের সম্পদ পরিমাপ করা হয় শেয়ারের বর্তমান বাজারমূল্য দ্বারা। সাধারণত শেয়ারের মূল্য তিনটি বিষয়ের ওপর নির্ভরশীল; যথা: (ক) মুনাফা অর্জনের সময়, (খ) নগদ প্রবাহের পরিমাণ ও (গ) ঝুঁকি। এই তিনটি বিষয় সঠিকভাবে সম্পদ পরিমাপে সাহায্য করে, যা মুনাফা সর্বাধিকরণের ক্ষেত্রে বিবেচনা করা হয় না। তাই প্রতিটি প্রতিষ্ঠানের মূল লক্ষ্য হওয়া উচিত সম্পদ সর্বাধিকরণ।
HSC Finance 1st Paper CQ — Prosthuti প্রশ্নব্যাংক
HSC · Finance 1st Paper · সৃজনশীল
অর্থায়নের দৃষ্টিতে একটি ফার্মের মূল লক্ষ্য কী হওয়া উচিত? ব্যাখ্যা…
উদ্দীপক
জনাব আমীন একটি প্রতিষ্ঠানে কর্মরত। প্রতিষ্ঠানটি সেতু, রাস্তাঘাট, ফ্লাইওভার ইত্যাদি নির্মাণ করে। এ প্রতিষ্ঠানের আয়ের উৎস কর, ভ্যাট, শুল্ক ইত্যাদি। অপরদিকে, জনাব সিজান 'বিজলী' কোম্পানির আর্থিক ব্যবস্থাপক। তিনি প্রতিষ্ঠানের দৈনন্দিন কার্যক্রম পরিচালনার জন্য প্রয়োজনের তুলনায় কম নগদ অর্থ সংরক্ষিত রেখে বেশি মুনাফার আশায় একটিমাত্র প্রকল্পে অধিক পরিমাণ বিনিয়োগ করেন। ফলে প্রতিষ্ঠানের দৈনন্দিন কার্যক্রমে বিঘ্ন ঘটে এবং ঝুঁকি বৃদ্ধি পায়।
Dinajpur · 2023
উত্তর
অর্থকে ব্যবসায়ের জীবনীশক্তি বলা হয়।
উত্তর
সম্পদ সর্বাধিকরণের ফলে প্রতিষ্ঠানের মালিকদের শেয়ারের বর্তমান মূল্য বেড়ে যাওয়ায় এটি কোম্পানির মূল লক্ষ্য হওয়া উচিত।
শেয়ারের মূল্য বাড়ানোই হলো সম্পদ সর্বাধিকরণ। প্রতিষ্ঠানের মালিকদের সম্পদ পরিমাপ করা হয় শেয়ারের বর্তমান বাজারমূল্য দ্বারা। সাধারণত শেয়ারের মূল্য তিনটি বিষয়ের ওপর নির্ভরশীল; যথা: (ক) মুনাফা অর্জনের সময়, (খ) নগদ প্রবাহের পরিমাণ ও (গ) ঝুঁকি। এই তিনটি বিষয় সঠিকভাবে সম্পদ পরিমাপে সাহায্য করে, যা মুনাফা সর্বাধিকরণের ক্ষেত্রে বিবেচনা করা হয় না। তাই প্রতিটি প্রতিষ্ঠানের মূল লক্ষ্য হওয়া উচিত সম্পদ সর্বাধিকরণ।
উত্তর
উদ্দীপকে জনাব আমীনের প্রতিষ্ঠানের অর্থায়নের ধরনটি হলো সরকারি অর্থায়ন।
সরকারি অর্থায়ন বলতে রাষ্ট্র বা সরকারের অর্থসংক্রান্ত যাবতীয় কাজের সমষ্টিকে বোঝায়। অর্থাৎ, সরকারের বার্ষিক ব্যয় কোন খাতে কী পরিমাণ হবে এবং সেই অর্থ কোন কোন উৎস থেকে সংগ্রহ করা হবে, তা নির্ধারণ করাই হলো সরকারি অর্থায়ন। এরূপ অর্থায়নের মূল লক্ষ্য হলো সমাজকল্যাণ বা জনকল্যাণ।
উদ্দীপকে জনাব আমীন একজন চাকরিজীবী। তার প্রতিষ্ঠানটি মূলত জনকল্যাণের উদ্দেশ্যে পরিচালিত। জনগণের জন্য প্রতিষ্ঠানটি সেতু, রাস্তাঘাট ও ফ্লাইওভার নির্মাণ করে। অর্থাৎ, জনাব আমীনের প্রতিষ্ঠানটির মূল লক্ষ্য হলো সমাজকল্যাণ। আবার, এই প্রতিষ্ঠানটির আয়ের উৎস হলো জনগণের পরিশোধিত কর, ভ্যাট, শুল্ক ইত্যাদি। এক্ষেত্রে দেশের সার্বিক উন্নয়নে প্রতিষ্ঠানটি অর্থায়ন করছে। তাই বলা যায়, জনাব আমীনের প্রতিষ্ঠানের অর্থায়নটি নিঃসন্দেহে সরকারি অর্থায়ন।
উত্তর
উদ্দীপকে উল্লিখিত সমস্যা সমাধানের লক্ষ্যে বিজলী কোম্পানির অর্থায়নের তারল্য ও মুনাফার নীতি এবং পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যায়ণের নীতি অনুসরণ করা উচিত।
প্রতিষ্ঠানে বেশি পরিমাণ তারল্য বজায় রাখলে মুনাফা কম হয়। আবার, অধিক মুনাফার আশায় বেশি বিনিয়োগ করলে তারল্য কমে যায়। আর তারল্য ও মুনাফার মধ্যে সমন্বয়সাধনই হলো তারল্য ও মুনাফা নীতি। অন্যদিকে, পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যায়ণের নীতি অনুযায়ী একাধিক খাতে অর্থ বিনিয়োগ করা হয়।
উদ্দীপকে জনাব সিজান বিজলী কোম্পানির একজন আর্থিক ব্যবস্থাপক। তিনি প্রতিষ্ঠানের দৈনন্দিন কার্যক্রম পরিচালনার জন্য প্রয়োজনের তুলনায় কম পরিমাণ নগদ অর্থ সংরক্ষণ করেন। পাশাপাশি বেশি মুনাফার আশায় একটি খাতে বেশি পরিমাণ অর্থ বিনিয়োগ করেন। এক্ষেত্রে তিনি মুনাফার ওপর গুরুত্বারোপ করেছেন। এটি অর্থায়নের তারল্য নীতি লঙ্ঘন করে।
জনাব সিজানের বিবেচনায় বেশি মুনাফা অর্জন করা জরুরি। তাই তিনি প্রতিষ্ঠানের বেশিরভাগ অর্থই একটিমাত্র প্রকল্পে বিনিয়োগ করেন। কোনো কারণে উত্ত প্রকল্প ক্ষতিগ্রস্ত হলে তা অন্য প্রকল্পের মুনাফার সাথে সমন্বয় করতে পারবেন না। পক্ষান্তরে, তার প্রতিষ্ঠানে তারল্য সংকট সৃষ্টি হয়েছে। এর ফলে প্রতিষ্ঠান তার শ্রমিক-কর্মচারীদের বেতন দিতে ও পাওনাদারদের ঋণ পরিশোধ করতে পারছেন না। ফলে প্রতিষ্ঠানের সুনাম ক্ষুণ্ণ হচ্ছে। এক্ষেত্রে জনাব সিজান যদি অর্থায়নের তারল্য ও মুনাফা নীতি এবং পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যায়ণ নীতির সঠিক ব্যবহার নিশ্চিত করতেন, তবে এ সমস্যার সম্মুখীন হতেন না। তাই বলা যায়, উক্ত সমস্যা সমাধানে তারল্য ও মুনাফার নীতি এবং পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যায়ণ নীতির অনুসরণ করা যৌক্তিক।