অর্থায়নে তারল্য ও মুনাফা নীতির মধ্যে কেন সমন্বয় করতে হয়? ব্যাখ্যা করো।
উত্তর: কাম্য পরিমাণ মুনাফা নিশ্চিত করে ব্যবসায়ের দৈনন্দিন কার্যাবলি সুষ্ঠুভাবে পরিচালনা করতে তারল্য ও মুনাফা নীতির মধ্যে সমন্বয় করতে হয়। কোনো প্রতিষ্ঠান দৈনন্দিন কার্যাবলি পরিচালনা করার জন্য কাম্য পরিমাণ নগদ অর্থ সংরক্ষণ করে। কারণ প্রয়োজনের তুলনায় কম নগদ অর্থ সংরক্ষণ করলে দৈনন্দিন ব্যয় নির্বাহে সমস্যার সৃষ্টি হয়। আবার, প্রয়োজনের অতিরিক্ত নগদ অর্থ সংরক্ষণ করলে মুনাফার পরিমাণ হ্রাস পায়। তাই তারল্য ও মুনাফা নীতির মধ্যে সমন্বয় করতে হয়।
HSC Finance 1st Paper CQ — Prosthuti প্রশ্নব্যাংক
HSC · Finance 1st Paper · সৃজনশীল
অর্থায়নে তারল্য ও মুনাফা নীতির মধ্যে কেন সমন্বয় করতে হয়? ব্যাখ্যা করো।
উদ্দীপক
'আশা' ও 'আস্থা' দুইটি কোম্পানি। উভয় কোম্পানির শেয়ারের লিখিত মূল্য ১৫ টাকা। ২০২০ ও ২০২১ সালে 'আশা' কোম্পানির শেয়ারপ্রতি আয় যথাক্রমে ৫ ও ৭ টাকা। শেয়ারের বাজার মূল্য ২০ টাকায় অপরিবর্তিত থাকে। অপরদিকে, উক্ত সময়ে 'আস্থা' কোম্পানির শেয়ারপ্রতি আয় ৫ টাকায় অপরিবর্তিত থাকলেও শেয়ারের বাজার মূল্য ২০ টাকা থেকে বৃদ্ধি পেয়ে ২২ টাকা হয়।
Sylhet · 2023
উত্তর
কাম্য পরিমাণ মুনাফা নিশ্চিত করে ব্যবসায়ের দৈনন্দিন কার্যাবলি সুষ্ঠুভাবে পরিচালনা করতে তারল্য ও মুনাফা নীতির মধ্যে সমন্বয় করতে হয়। কোনো প্রতিষ্ঠান দৈনন্দিন কার্যাবলি পরিচালনা করার জন্য কাম্য পরিমাণ নগদ অর্থ সংরক্ষণ করে। কারণ প্রয়োজনের তুলনায় কম নগদ অর্থ সংরক্ষণ করলে দৈনন্দিন ব্যয় নির্বাহে সমস্যার সৃষ্টি হয়। আবার, প্রয়োজনের অতিরিক্ত নগদ অর্থ সংরক্ষণ করলে মুনাফার পরিমাণ হ্রাস পায়। তাই তারল্য ও মুনাফা নীতির মধ্যে সমন্বয় করতে হয়।
উত্তর
উদ্দীপকে আশা কোম্পানি অর্থায়নের মুনাফা সর্বোচ্চকরণ লক্ষ্যটি অনুসরণ করেছে।
কোনো ব্যবসায় প্রতিষ্ঠানের মুনাফা বাড়ানোকে মুনাফা সর্বোচ্চকরণ বলা হয়। এই লক্ষ্য অনুযায়ী প্রতিষ্ঠানের মুনাফা বাড়ার ওপর বিশেষভাবে জোর দেওয়া হয়। এক্ষেত্রে শেয়ারপ্রতি আয়ের মাধ্যমে মুনাফা পরিমাপ করা হয়। উদ্দীপকে 'আশা' ও 'আস্থা' দুইটি কোম্পানি। উভয় কোম্পানির শেয়ারের লিখিত মূল্য ১৫ টাকা। আশা কোম্পানির শেয়ারের বাজারমূল্য ১ম বছর ও ২য় বছর একই পরিমাণে রয়েছে। তবে ১ম বছরের শেয়ার প্রতি আয় ছিল ৫ টাকা। ২য় বছর এই আয় বেড়ে দাঁড়িয়েছে ৭ টাকা। এক্ষেত্রে ১ বছরের ব্যবধানে আয় বেড়েছে (৭ - ৫) = ২ টাকা। প্রতিষ্ঠানে নিট মুনাফার পরিমাণ বেড়েছে বিধায় শেয়ার প্রতি আয়ের হারও বেড়েছে। আর শেয়ারপ্রতি আয় বৃদ্ধি মুনাফা সর্বাধিকরণের নির্দেশক। তাই বলা যায়, 'আশা' কোম্পানি মুনাফা সর্বোচ্চকরণ লক্ষ্যটি পালন করেছে।
উত্তর
উদ্দীপকে উল্লিখিত দুইটি কোম্পানির মধ্যে 'আস্থা' কোম্পানিটি দীর্ঘমেয়াদে টিকে থাকবে। সম্পদের সর্বাধিকরণ বলতে শেয়ার মূল্য বাড়ার মাধ্যমে শেয়ারহোল্ডারদের সম্পদ বাড়ানোকে বোঝায়। শেয়ারহোল্ডারদের সম্পদ সর্বাধিকরণ প্রতিষ্ঠানের একটি উল্লেখযোগ্য লক্ষ্য। শেয়ারের বর্তমান বাজারমূল্য দ্বারা ফার্মের মালিকদের সম্পদ পরিমাপ করা হয়।
'উদ্দীপকে 'আশা' ও 'আস্থা' কোম্পানির শেয়ারের লিখিত মূল্য ১৫ টাকা। 'আস্থা' কোম্পানির শেয়ারের বাজার মূল্য ২০ টাকা থেকে বেড়ে দাঁড়িয়েছে ২২ টাকা। তবে শেয়ারপ্রতি আয় একই রয়েছে ৫ টাকা। আস্থা কোম্পানি শেয়ারের মূল্য বাড়ার মাধ্যমে সম্পদ সর্বাধিকরণ লক্ষ্য অর্জন করেছে। ব্যবসায়ের লক্ষ্য নির্ধারণের ক্ষেত্রে ব্যবসায়ীরা মুনাফা সর্বোচ্চকরণকে বিবেচনা না করে সম্পদ সর্বাধিকরণকে প্রধান লক্ষ্য হিসেবে বিবেচনা করে। কেননা সম্পদ সর্বাধিকরণ, লক্ষ্যটি অর্থায়নের তিনটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় অর্থের সময়মূল্য, নগদ প্রবাহ ও ঝুঁকি বিবেচনা করে। অন্যদিকে, মুনাফা সর্বোচ্চকরণ লক্ষ্যটি এই তিনটি বিষয়কে বিবেচনা করে না। তাই মুনাফা সর্বোচ্চকরণ লক্ষ্যের তুলনায় সম্পদ সর্বাধিকরণের লক্ষ্যটি প্রতিষ্ঠানকে দীর্ঘমেয়াদে সুবিধা দেয়। উদ্দীপকের 'আস্থা' কোম্পানি সম্পদ সর্বাধিকরণকে প্রাধান্য দিলেও 'আশা' কোম্পানি মুনাফা সর্বাধিকরণ লক্ষ্য অনুসরণ করে। তাই বলা যায়, 'আস্থা' কোম্পানিই দীর্ঘমেয়াদে টিকে থাকবে।