চলতি সম্পত্তি ব্যবস্থাপনা বলতে কী বোঝায়?
উত্তর: চলতি সম্পদ ব্যবস্থাপনা বলতে একটি প্রতিষ্ঠানের নগদ অর্থ, মজুদ পণ্য, প্রাপ্য বিল ইত্যাদির ব্যবস্থাপনাকে বোঝায়। আর্থিক ব্যবস্থাপককে এমনভাবে চলতি সম্পদ ব্যবস্থাপনা করতে হয় যেন প্রতিষ্ঠান তারল্য সমস্যায় না পড়ে। কারণ চলতি সম্পদে বিনিয়োগ পর্যাপ্ত পরিমাণ না হলে পাওনাদারদের পাওনা পরিশোধে প্রতিষ্ঠান ব্যর্থ হবে। এছাড়া চলতি সম্পদে বিনিয়োগ বেশি হলে প্রতিষ্ঠানকে মুনাফা অর্জনের সুযোগ হতে বঞ্চিত হতে হয়। তাই চলতি সম্পদ ব্যবস্থাপনা জরুরি।
HSC Finance 1st Paper CQ — Prosthuti প্রশ্নব্যাংক
HSC · Finance 1st Paper · সৃজনশীল
চলতি সম্পত্তি ব্যবস্থাপনা বলতে কী বোঝায়?
উদ্দীপক
বায়েজিদ গার্মেন্টস লিমিটেড ২০২০ সালে ২০,০০,০০০ টাকা বিনিয়োগ করে। উক্ত বিনিয়োগ হতে কোম্পানি ২,০০,০০০ টাকা মুনাফা অর্জন করে। অধিক মুনাফা অর্জনের আশায় কোম্পানি মুনাফার সবটুকু বেক্সি ফার্মার শেয়ারে বিনিয়োগ করেন এবং ক্ষতির সম্মুখীন হন। অন্যদিকে, বায়েজিদ কোম্পানির পরিচালক সরকারকে বেশি কর প্রদান করার উদ্দেশ্যে ব্যয় নিয়ন্ত্রণ করতে চান এবং এজন্য কম মূল্যের কাঁচামাল ক্রয় করেন। কোম্পানির ঊর্ধ্বতন কর্মকর্তাগণ ও শেয়ারহোল্ডারগণ ফার্মের নিট সম্পত্তি বাড়ানোর জন্য সুপারিশ করেন কিন্তু ফার্মের পরিচালক বাজারে পণ্যের চাহিদা বাড়িয়ে মোট বিক্রয়মূল্য বাড়াতে সক্ষম হন।
Dinajpur · 2022
উত্তর
চলতি সম্পদ ব্যবস্থাপনা বলতে একটি প্রতিষ্ঠানের নগদ অর্থ, মজুদ পণ্য, প্রাপ্য বিল ইত্যাদির ব্যবস্থাপনাকে বোঝায়। আর্থিক ব্যবস্থাপককে এমনভাবে চলতি সম্পদ ব্যবস্থাপনা করতে হয় যেন প্রতিষ্ঠান তারল্য সমস্যায় না পড়ে। কারণ চলতি সম্পদে বিনিয়োগ পর্যাপ্ত পরিমাণ না হলে পাওনাদারদের পাওনা পরিশোধে প্রতিষ্ঠান ব্যর্থ হবে। এছাড়া চলতি সম্পদে বিনিয়োগ বেশি হলে প্রতিষ্ঠানকে মুনাফা অর্জনের সুযোগ হতে বঞ্চিত হতে হয়। তাই চলতি সম্পদ ব্যবস্থাপনা জরুরি।
উত্তর
উদ্দীপকে বায়েজিদ লিমিটেড অর্থায়নের পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যায়নের নীতি অনুসরণ না করায় ক্ষতির সম্মুখীন হয়। এ নীতি অনুযায়ী বিনিয়োগকারী বা ব্যবসায়ীর অর্থ একটি সম্পদে বিনিয়োগ না করে একাধিক সম্পদে বিনিয়োগ করাকে বোঝায়। এর মাধ্যমে ব্যবসায়ের বা বিনিয়োগের মোট ঝুঁকি কমে। উদ্দীপকে উল্লেখ্য, বায়েজিদ গার্মেন্টস লিমিটেড ২০২০ সালে বিশ লক্ষ টাকা বিনিয়োগ করে। উক্ত বিনিয়োগ থেকে কোম্পানি দুই লক্ষ টাকা মুনাফা করে। পরবর্তীতে অধিক মুনাফা অর্জনের আশায় কোম্পানি মুনাফার সবটুকু 'বেক্সি ফার্মার শেয়ারে বিনিয়োগ করে। এতে কোম্পানিটি ক্ষতির সম্মুখীন হয়। বায়েজিদ গার্মেন্টস লিমিটেড কেবল একটি প্রকল্পে সমুদয় অর্থ বিনিয়োগ করায় ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে। অর্থাৎ, কোম্পানিটি বিনিয়োগের ক্ষেত্রে পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যায়ন নীতি। অনুসরণ করেনি। উক্ত নীতিটি অনুসরণ করলে কোম্পানিটি তাদের মোট মূলধনকে একাধিক প্রকল্পে বিনিয়োগ করত। এতে সব প্রকল্পের বিনিয়োগ একসাথে ক্ষতিগ্রস্ত হওয়ার আশঙ্কা কমে যেত। ফলে একটি প্রকল্পের বিনিয়োগ ক্ষতিগ্রস্ত হলেও অন্য প্রকল্পের মুনাফা দিয়ে তা সমন্বয় করা সম্ভব হতো। এক্ষেত্রে মোট বিনিয়োগ ঝুঁকি হ্রাস করা যেত। সুতরাং বলা যায়, অর্থায়নের পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যায়ন নীতি অনুসরণ না করায় বায়েজিদ লিমিটেড ক্ষতির সম্মুখীন হয়েছে ।
উত্তর
উদ্দীপকে বায়েজিদ লিমিটেডের পরিচালক মুনাফা সর্বাধিকরণ লক্ষ্য অর্জন করতে চেয়েছেন তা ব্যবস্থাপনা ও শেয়ারহোল্ডারদের জন্য যথার্থ ছিল না। মুনাফা সর্বাধিকরণ বলতে কোনো ফার্ম বা ব্যবসায় প্রতিষ্ঠানের মুনাফা বৃদ্ধি করাকে বোঝায়। ব্যবসায় প্রতিষ্ঠান ব্যয় কমিয়ে, কিংবা পণ্যের চাহিদা বাড়িয়ে ও বিক্রয় বাড়িয়ে মুনাফা সর্বাধিকরণের চেষ্টা করে। তবে এর বিভিন্ন সীমাবদ্ধতা থাকায় সম্পদ সর্বাধিকরণ ব্যবসায়ের মূল লক্ষ্য হিসেবে বিবেচিত হয়। উদ্দীপকে বায়েজিদ লিমিটেডের পরিচালক সরকারকে বেশি কর প্রদান করতে ব্যয় নিয়ন্ত্রণ করতে চান এবং এজন্য কমমূল্যের কাঁচামাল ক্রয় করেন। এছাড়া বাজারে পণ্যের চাহিদা বাড়িয়ে মোট বিক্রয়মূল্য বাড়াতে সক্ষম হন। অর্থাৎ প্রতিষ্ঠানের মুনাফা সর্বাধিকরণ করতে পেরেছেন। তবে ব্যবস্থাপনা ও শেয়ারহোল্ডারদের সম্পদ বাড়াতে পারেননি। সম্পদ সর্বাধিকরণ লক্ষ্যে অর্থের সময়মূল্য, নগদ প্রবাহ ও ঝুঁকি বিবেচনা করা হয়। মূলত ফার্মের সম্পদ পরিমাপ করা হয় শেয়ারের বাজারমূল্য দ্বারা কিংবা ফার্মের নিট বর্তমান মূল্য দ্বারা। তাই সম্পদ সর্বাধিকরণে শেয়ারহোল্ডারদের সন্তুষ্টি অর্জন হয় এবং তাদের সম্পদের পরিমাণও বাড়ে। কিন্তু মুনাফা সর্বাধিকরণের ক্ষেত্রে তা সম্ভব হয় না। এছাড়া এ লক্ষ্যে অর্থের সময়মূল্য, নগদ প্রবাহ ও ঝুঁকি বিবেচনা করা হয় না। তাই বলা যায়, বায়েজিদ লিমিটেডের পরিচালক মুনাফা সর্বাধিকরণ লক্ষ্য অর্জন করতে চেয়েছেন তা ব্যবস্থাপনা ও শেয়ারহোল্ডারদের জন্য যথার্থ নয় ।